目前全球的半导体产业链正向中国大陆转移，中国晶圆厂扩产的步伐已逐渐加快。伴随着国内晶圆厂的投产，将产生更多半导体材料的需求，此市场的需求空间已被打开。在2019年下游需求不振、全球半导体材料需求下滑的背景下，中国的半导体材料市场仍实现正的增长，表明了中国市场需求的旺盛。

除此之外，国产替代已经成为中国半导体行业的主要诉求，下游厂商有更强的意愿为半导体材料厂商提供市场，以实现“获取市场→改善产品→进一步获取市场”的良性循环。

在当前背景下，国产半导体材料厂商将享受市场规模扩大与市场份额提升的双重红利。

（1）硅片：沪硅产业

（2）靶材：江丰电子、有研新材

（3）CMP抛光材料：安集科技、鼎龙股份

（4）光刻胶：上海新阳、雅克科技、晶瑞股份、飞凯材料

（5）化学品：晶瑞股份、上海新阳、飞凯材料

（6）特气：华特气体、雅克科技

（7）掩膜版：清溢光电

风险提示：（1）晶圆厂项目进度不及预期；（2）新产品研发、客户导入不及预期；（3）外部冲击导致市场拓展不及预期等。

投资是一场修行，希望我们一起携手共进，欢迎大家点赞、评论、分享三连。

Mr.zhu

2025-05-24 10:23:06